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200
400
600
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1,600
10% 25% 50% 75% 90%
En millions d'Euro
Sept20 Mar21 Aout21 Sep21
#10 | Octobre 2021
Données au 30/09/21
Publié tous les mois,
l’observatoire du NeuCP
présente des analyses
clés destinées aux
corporates, toutes
basées sur des données
publiées par la Banque
de France
Les encours sont stables pour les
émetteurs corporates entre août et
septembre. L’encours sur le marché
du NeuCP reste en-dessous du
niveau de 2020. Cette tendance se
constate pour tous les segments,
avec un écart significatif pour les
émetteurs publics et, dans une
moindre mesure, pour les émetteurs
corporates.
L’encours médian chez les émetteurs
corporates est en baisse et s’établit à
238 M€. Il reste cependant sur un
niveau normal historiquement, dans
la fourchette des [200–300 M€].
En revanche, les 10% d’émetteurs les
plus importants voient leurs encours
baisser nettement sous 1,1M€, là où
ils se situent généralement au-
dessus de 1,3Mds€.
Encours médian à fin septembre
chez les corporates : 238 M€
LA RÉPARTITION DES ENCOURS DES CORPORATES
LES ÉMISSIONS CORPORATES DU MOIS
TOP 5 DES ÉMETTEURS CORPORATES DU MOIS
#
Émetteur
Rating CT Montant émis (M€)
1
Legrand
A-2 / P2 990
2
Safran
Non noté 872
3
Veolia Environnement
A-2 / P2 869
4
Engie
A-2 / P2 752
5
Alstom
A-2 / P2 750
Edouard Nguyen
Edouard a conseillé de nombreuses trésoreries sur leurs
transactions et leurs projets de transformation. Il travaillait
auparavant en banque d’investissement et en trésorerie
d’entreprise. Il a notamment dirigé la salle des marchés de
Veolia, 1
er
émetteur corporate sur le marché NeuCP.
Denis Pantel
Denis co-dirige Kleber Advisory après 15 ans en banque
d’investissement à des postes d’ingénieur financier et de
vendeur sur des produits de change, taux et crédit. Il a
longtemps couvert les trésoreries de corporates ainsi que la
clientèle institutionnelle.
Analyses réalisées par Kleber Advisory sur la base des données publiques mises à disposition par la Banque de France (www.banque-
france.fr). Pour les « émissions corporates du mois », la Banque de France ne publie que les données pour les catégories de rating
comportant au moins 3 émetteurs. Il est donc possible que montant ne corresponde pas aux émissions totales sur le mois.
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l’observatoire sur
LES ENCOURS TOTAUX
Les corporates A-2/P2 ont retrouvé
un volume d’émission dans la
moyenne après la forte baisse des
émissions sur aout.
Les émetteurs dont le programme de
NeuCP n’est pas noté repassent à la
deuxième position avec un volume
d’émission dans la moyenne.
A noter que les taux moyens
d’émissions sont tous négatifs sauf
pour les entreprises non notées, ces
derniers étaient également positifs
en septembre 2020.
177
162
159
155
70
60
62
60
54
37
36
38
0
50
100
150
200
250
300
350
Sept20 Mar21 Aout21 Sep21
En milliards d'Euro
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