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600
800
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1,400
1,600
10% 25% 50% 75% 90%
En millions d'Euro
Oct20 Avr21 Sep21 Oct21
#11 | Novembre 2021
Données au 31/10/21
Publié tous les mois,
l’observatoire du NeuCP
présente des analyses
clés destinées aux
corporates, toutes
basées sur des données
publiées par la Banque
de France
Les encours sont stables pour les
émetteurs corporates. En
comparaison annuelle, l’écart est
significatif par rapport à l’encours
d’octobre 2020, en particulier pour
les émetteurs publics et, dans une
moindre mesure, pour les émetteurs
corporates.
L’encours médian chez les émetteurs
corporates monte pour atteindre
250 M€. Il s’établit au milieu de la
fourchette historique de [200–300
M€]. La distribution des encours par
émetteur ne change pas de façon
notable par rapport au mois de
septembre. En revanche, les plus
gros programmes corporate
connaissent une diminution de taille
notable par rapport à octobre 2020.
Encours médian à fin octobre
chez les corporates : 250 M€
LA RÉPARTITION DES ENCOURS DES CORPORATES
LES ÉMISSIONS CORPORATES DU MOIS
TOP 5 DES ÉMETTEURS CORPORATES DU MOIS
#
Émetteur
Rating CT Montant émis (M€)
1
EDF
A-2 / P2 1 684
2
Veolia Environnement
A-2 / P2 1 302
3
Nestlé
A-1+ / P1+ 1 122
4
Engie
A-2 / P2 932
5
Carrefour
A-2 / P2 930
Edouard Nguyen
Edouard a conseillé de nombreuses trésoreries sur leurs
transactions et leurs projets de transformation. Il travaillait
auparavant en banque d’investissement et en trésorerie
d’entreprise. Il a notamment dirigé la salle des marchés de
Veolia, 1
er
émetteur corporate sur le marché NeuCP.
Denis Pantel
Denis co-dirige Kleber Advisory après 15 ans en banque
d’investissement à des postes d’ingénieur financier et de
vendeur sur des produits de change, taux et crédit. Il a
longtemps couvert les trésoreries de corporates ainsi que la
clientèle institutionnelle.
Analyses réalisées par Kleber Advisory sur la base des données publiques mises à disposition par la Banque de France (www.banque-
france.fr). Pour les « émissions corporates du mois », la Banque de France ne publie que les données pour les catégories de rating
comportant au moins 3 émetteurs. Il est donc possible que montant ne corresponde pas aux émissions totales sur le mois.
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Prix par maturité, par secteur, par niveau de chiffre d’affaires…
Contactez nous pour des analyses supplémentaires, personnalisées et au format de votre choix.
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l’observatoire sur
LES ENCOURS TOTAUX
Les corporates A-2/P2 réalisent un
volume d’émission élevé avec une
duration assez courte de 3,0 mois
contre 3,8 mois en moyenne sur
2021. La diminution de maturité se
constate également sur les segments
A3/P3 et non notés par rapport au
mois précédent.
A noter que les taux moyens
d’émissions sont tous négatifs.
178
165
155
157
73
61
60
62
48
37
38
35
0
50
100
150
200
250
300
350
Oct20 Avr21 Sep21 Oct21
En milliards d'Euro
Emetteurs financiers Emetteurs corporates Emetteurs publics
