0
200
400
600
800
1,000
1,200
1,400
10% 25% 50% 75% 90%
En millions d'Euro
Jan21 Juil21 Dec21 Jan22
176 159 156 147
61 63 55 57
39 38 26 29
0
50
100
150
200
250
300
Jan21 Juil21 Dec21 Jan22
En milliards d'Euro
Emetteurs financiers Emetteurs corporates Emetteurs publics
#14 | Février 2022
Données au 31/01/22
Publié tous les mois,
l’observatoire du NeuCP
présente des analyses
clés destinées aux
corporates, toutes
basées sur des données
publiées par la Banque
de France
Les encours restent dans la moyenne
pour les émetteurs corporates.
En comparaison annuelle, l’écart est
significatif par rapport à l’encours de
janvier 2021,en particulier pour les
émetteurs financiers et, dans une
moindre mesure, pour les émetteurs
publics.
L’encours médian chez les émetteurs
corporates est supérieur au mois
précédent et s’élève à213 M€.Il
s’établit dans la fourchette
historique des [200–300 M€].La
distribution des encours par
émetteur est en hausse par rapport
au mois de décembre sur l’ensemble
des programmes, confirmant une
baisse volontaire et traditionnelle de
certains émetteurs sur la clôture de
fin d’année.
Encours médian à fin décembre
chez les corporates : 213 M€
LA RÉPARTITION DES ENCOURS DES CORPORATES
LES ÉMISSIONS CORPORATES DU MOIS
TOP 5 DES ÉMETTEURS CORPORATES DU MOIS
#
Émetteur
Rating CT Montant émis (M€)
1
Engie
A-2 / P2 2 865
2
EDF
A-2 / P2 1 960
3
Veolia Environnement
A-2 / P2 1 272
4
RATP
A-1 / P1 733
5
Union Finances Grains
A-1+ / P1+ 652
Edouard Nguyen
Edouard a conseillé de nombreuses trésoreries sur leurs
transactions et leurs projets de transformation. Il travaillait
auparavant en banque d’investissement et en trésorerie
d’entreprise. Il a notamment dirigé la salle des marchés de
Veolia, 1er émetteur corporate sur le marché NeuCP.
Denis Pantel
Denis co-dirige Kleber Advisory après 15 ans en banque
d’investissement à des postes d’ingénieur financier et de
vendeur sur des produits de change, taux et crédit. Il a
longtemps couvert les trésoreries de corporates ainsi que la
clientèle institutionnelle.
Analyses réalisées par Kleber Advisory sur la base des données publiques mises à disposition par la Banque de France (www.banque-
france.fr). Pour les « émissions corporates du mois », la Banque de France ne publie que les données pour les catégories de rating
comportant au moins 3 émetteurs. Il est donc possible que montant ne corresponde pas aux émissions totales sur le mois.
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l’observatoire sur
LES ENCOURS TOTAUX
Le volume d’émission sur le mois de
janvier est dans la moyenne haute
pour l’ensemble des catégories de
rating.
A noter une duration
particulièrement élevée pour les
corporates non notés (moyenne la
plus haute depuis 2016)et sur un
volume d’émission de 6Mds€.
Janvier est une période propice aux
émissions les plus longues, certains
émetteurs profitant de cette fenêtre
pour émettre des titres couvrant le
semestre ou l’année, sans pour
autant franchir la clôture de
fin d’année.
Les taux moyens d’émissions restent
tous négatifs.
